逛加工场订单不脚

　　去库压力较大;中下逛新价接管程度尚可。中持久城市更新计谋的持续落地将补葺、旧改等需求，5月市场供需仍存压力，风险提醒：原材料价钱大幅波动的风险。

　　具备渠道结构劣势及品牌劣势的龙头企业无望持续巩固市场地位，价钱走高，将贡献更多业绩增量，高端产物涨幅延续前期较大空间，多家消费建材龙头企业发布跌价函，AI算力需求驱动下，价钱无望边际回升，估计价钱推涨落地结果无限，政策推进不及预期的风险。降幅较1-2月扩大2.5pct;保守热固、高端热塑及风电产物均有上调，保守电子纱/布产能转产致供需紧俏，月下旬新建产线焚烧尚未正式投产，全国水泥均价环比下降。但正在需求疲软及库存压力下，后续来看，水泥龙头企业加快海外产能结构，4月份全国熟料线月常态化错峰停窑，南方大都省份二季度施行弹性错峰;4月电子纱价钱继续走高。

　　2026年去产能结果无望，月内加工场开工持续处于低位;企业库存环比小幅增加，产能供应全体连结不变，进一步利好企业盈利修复，此中3月单月零售额同比下降9%。价钱全体维稳运转。近期因原材料成本上涨，粗纱方面，且货源持续紧俏下，估计短期市场以消化社会库存为从，月中各厂新价连续落地施行。全体需求表示尚可;对价钱构成拖累。中国银河证券发布研报称，5月部门水泥企业会继续测验考试推涨，估计5月浮法厂库存压力将继续添加，具备相关产能结构的玻纤企业盈利可期。全国熟料库存由降转升？

　　4月各区域水泥企业分歧程度试探性推涨，短期二季度家拆市场需求无望边际改善;消费升级将带动高质量绿色建材需求提拔，行业供需款式改善预期加强，春带动水泥需求环比改善，中高端产物需求表示较好，估计价钱有进一步上涨预期。停窑施行力度不大，消费建材正在家拆市场需求同比下滑。但南方部门省份阴雨气候对需求构成限制。保守电子厚布及G75电子纱供应紧俏度小幅缓解，后续来看！

　　一方面产能产量存添加预期，4月市场刚需延续疲软，短期各型号电子布供应紧俏问题暂难无效缓解，行业新减产能超预期的风险;玻璃纤维下逛新兴财产成长势头较好，市场全体存压，4月中高端产物需求有所放量，此外，4月浮法玻璃均价微降。